Российскому авиационному бизнесу становится тесно на родных просторах. Все чаще слышны разговоры о покупке авиакомпаний в Европе, а в прошлом году Национальная резервная корпорация от слов перешла к делу и приобрела долю в германской авиакомпании Blue Wings. Недавно победой компании AirBridge завершился тендер, приводимый приватизационным агентством Венгрии. В результате компания, 49% акций которой принадлежат частным акционерам "Красноярских авиалиний", смогла получить контроль над национальным авиаперевозчиком Malev. Наконец, лидер отечественной отрасли - "Аэрофлот - российские авиалинии" признал факт ведения переговоров по покупке доли в итальянской авиакомпании Alitalia.

Что же заставляет отечественных авиаторов приобретать авиакомпании в Европе, почему они выражают готовность тратить существенные средства на покупку проблемных активов? Ответ один - нашим перевозчикам нужны новые рынки, новые объемы работ. Примеры стремительных взлетов low-cost авиакомпаний показывают, что западные соседи готовы летать, спрос на авиаперевозки в этом регионе не удовлетворен, а рынок довольно легко принимает новых игроков. При этом уровень доходов населения и, соответственно, средняя стоимость авиабилета выше, чем в России. Действующая же система межправительственных соглашений о воздушном сообщении не позволяет нашим авиакомпаниям летать в общем европейском небе. Еще один плюс - доступ к парку современных воздушных судов, не обремененных таможенными пошлинами и НДС. К примеру, Alitalia эксплуатирует современные магистральные самолеты семейства Airbus A320, Boeing 767 и Boeing 777.

Наконец, сегодня Россия располагает достаточным количеством средств, чтобы позволить себе делать дорогие покупки. Следуя принципу инвестора - покупать недооцененные активы, - можно заработать вдвойне: как получая операционную прибыль от европейской "дочки", так и на разнице в цене акций. Остается решить только одну проблему - сделать европейские проекты действительно эффективными и прибыльными....