Создание ОАО "ЭйрЮнион", учредительное собрание которого должно пройти на следующей неделе, может быть в очередной раз отложено. Минэкономразвития недовольно проведенной Deloitte и представленной Росимуществом оценкой активов будущей компании. Эксперты считают, что у частных акционеров AiRUnion есть шанс оспорить оценку и заплатить за контроль над компанией $20-25 млн. вместо $60 млн.

Учредительное собрание ОАО "ЭйрЮнион", которое, наконец юридически оформит одноименный авиаальянс, должно пройти 16 января. Однако, как вчера рассказал Ъ источник в альянсе, объединение может быть вновь отсрочено. По словам собеседника Ъ, отчет об оценке активов AiRUnion, который по заказу Росимущества готовила компания Deloitte, до сих пор не утвержден Минэкономразвития. Министерство отказывается согласовать документ, поскольку у его специалистов появилось много претензий к отчету Deloitte. "Ситуация конфликтная", - сказал Ъ высокопоставленный чиновник Минэкономразвития, отказавшись от комментариев. В Росимуществе и Deloitte от комментариев также отказались.

По словам собеседника Ъ в AiRUnion, недовольство МЭРТа вызвало то, что цифры, опубликованные на сайте Росимущества, отличаются от поданных на согласование в МЭРТ. По данным источника, в поступившем в Минэкономразвития варианте отчета оценка "КрасЭйр" была проведена без учета вывода с баланса авиакомпании красноярского аэропорта Емельяново (решение о выделении ОАО "Международный аэропорт Красноярск" было принято советом директоров "КрасЭйр" 17 октября). Кроме того, к пакетам частных акционеров применялись необоснованные дисконты, общий объем которых составил около 30%, утверждает источник в AiRUnion. "Например, оценщик не учел предоставленных нами доказательств того, что миноритарные пакеты в авиакомпаниях консолидированы в одних руках, применив к ним дисконт как к разрозненным", - отмечает собеседник Ъ, указывая, что неконтрольный госпакет в авиакомпании "Самара" (46,5%) был учтен вообще без дисконта. "Если основываться исключительно на стоимости вносимого имущества без понижающих коэффициентов и премий за контроль, то у государства контроля в компании не будет", - уверяет собеседник Ъ. Кроме того, по его словам, специалистов Минэкономразвития смущают исходные цифры, которые используются в расчетах без ссылок на источник данных, что позволяет усомниться в их достоверности. Частных акционеров AiRUnion оценка, представленная Росимуществом, тоже не удовлетворяет: для получения контроля над новой компанией ее частным акционерам Борису и Александру Абрамовичам придется доплатить $60 млн. - в три раза больше, чем предполагалось ранее.

Конфликтная ситуация вокруг оценки AiRUnion должна была вчера обсуждаться на совещание в Минэкономразвития в присутствии представителей Росимущества, Минтранса и частных акционеров альянса. Однако в связи с отсутствием в Москве замминистра Кирилла Андросова, который находится в командировке, совещание не состоялось. Эту информацию Ъ подтвердили в AiRUnion, уточнив, что совещание пройдет в начале недели - 14-15 января. "Маловероятно, что все вопросы будут сняты на одном совещании, так что полноценно провести учредительное собрание 16 января не удастся", - признает источник в AiRUnion. Создание авиакомпании AiRUnion, утвержденное указом президента Владимира Путина, переносится уже не первый раз. Согласно указу, юридическое объединение пяти авиаперевозчиков - "Красноярских авиалиний", "Домодедовских авиалиний", "Самары", "Омскавиа" и "Сибавиатранса" - должно было завершиться еще к 2 ноября.

По мнению главы аналитической службы агентства "АвиаПорт" Олега Пантелеева, объективных оснований для увеличения стоимости госдоли в создаваемой компании нет, и у братьев Абрамовичей есть шанс оспорить оценку. "Если частных акционеров не устроят результаты оценки Росимущества, то они имеют право требовать альтернативной независимой оценки своих активов или, в конце концов, вообще отказаться от участия в сделке", - подтверждает аналитик "Альфа-банка" Андрей Федоров. Однако, по его мнению, дальнейшее затягивание юридического оформления компании крайне невыгодно частным акционерам. "В результате они не могут запустить программу по оптимизации расходов в авиакомпании, привлекать финансирование на внешнем рынке на лучших условиях и воспользоваться рядом других преимуществ", - полагает аналитик. "Учитывая, что указ главы государства о создании авиакомпании есть и его выполнение уже поставлено на контроль президентской администрации, то можно надеяться, что еще зимой участники сделки смогут договориться", - прогнозирует Олег Пантелеев, полагая, что сумма дополнительного взноса Абрамовичей все же будет снижена с нынешних $60 млн. до $20-25 млн....