Александр Лебедев выходит из капитала "Аэрофлота" с серьезным убытком. Его Национальный резервный банк (НРБ) потерял 3,33 млрд руб., продав акции авиаперевозчика с 28%-ным дисконтом к рыночной цене. Но Лебедев рассчитывает заработать на сделке с Внешэкономбанком

Продать акции Лебедева уговорил гендиректор "Аэрофлота" Виталий Савельев, рассказывал ранее "Ведомостям" сотрудник авиакомпании. В январе совет директоров "Аэрофлота" "принял к сведению" условия сделки, фактически одобрив ее. Уже в февральском отчете НРБ показал убыток в 4,3 млрд руб. И 3,33 млрд руб. из этой суммы - убыток от продажи акций "Аэрофлота" на условиях срочной сделки, отметил заместитель председателя совета директоров НРБ Александр Манойло, отказавшись рассказать детали.

Речь идет о 19,5% акций "Аэрофлота", которые покупает "Аэрофлот финанс", знает сотрудник НРБ. Исходя из текущей капитализации авиаперевозчика этот пакет стоит 11,9 млрд руб., а указанные в отчете банка 3,33 млрд руб. - это, по сути, дисконт сделки к рыночной цене, т. е. 27,98%, объяснил собеседник "Ведомостей". Таким образом, получается, что "Аэрофлот" заплатит за 19,5% своих акций 8,57 млрд руб. "Я смирился и забыл" - так прокомментировал сделку с дисконтом сам Лебедев. А убыток - "вещь поправимая, в декабре, например, была прибыль", добавляет он.

Это одна из двух сделок "Аэрофлот финанс" со структурами Лебедева. Первая - выкуп 6,3% акций "Аэрофлота" у Национальной резервной корпорации (НРК) - закрыта в конце февраля. Однако детали той сделки тоже не объявлялись. Условия обеих сделок одинаковы, сообщил "Ведомостям" источник в ЗАО "НРК". То есть цена меньшего пакета - 2,5 млрд руб. В итоге весь свой пакет - 25,8% - Лебедев продает за 11,07 млрд руб.

Выкуп акций у банка еще не завершен, отмечает Манойло, сторонам надо выполнить определенные условия: "Аэрофлот" должен получить разрешение на покупку от Федеральной антимонопольной службы (ФАС), а НРБ - одобрение внеочередного собрания акционеров (состоится на этой неделе). Ходатайство в ФАС уже подано, сообщил "Ведомостям" представитель "Аэрофлота". Ожидается, что сделка будет закрыта в марте-апреле, рассчитывает Манойло.

Лебедев не просто так согласился на столь существенную скидку: ему пообещали, что Внешэкономбанк выкупит его долю (около 26% акций) в лизинговой компании "Ильюшин финанс" (ИФК). Сделки с "Аэрофлотом" и с ИФК связаны, подтверждает Манойло. Но если первая - с авиакомпанией - выходит на финишную прямую, то вторая пока "стоит на месте". Окончательное одобрение должен дать наблюдательный совет Внешэкономбанка, и Лебедев полагал, что это произойдет в середине февраля. Решение по ИФК принято, но хотелось бы его осуществления, признается "Ведомостям" сам бизнесмен. Он рассчитывает получить от этой сделки 5,3 млрд руб.

Но даже если сорвется сделка с Внешэкономбанком, то бизнесмен все равно не останется в проигрыше. Несмотря на 28%-ный дисконт, он продал акции "Аэрофлота" почти втрое дороже, чем купил. Структуры Лебедева приобрели почти 26% акций национального перевозчика у Millhouse Capital Романа Абрамовича в 2003 г., по данным источников, за $133 млн (4,176 млрд руб. по курсу доллара к рублю того времени). Да, цена была "не более $200 млн", подтверждает Лебедев, и это с 20%-ной премией к рынку за блокирующий пакет. Плюс структуры Лебедева использовали акции "Аэрофлота" в сделках репо, что тоже можно отнести к заработкам, добавляет сотрудник НРБ.

"Налоговые органы могут заинтересоваться ценой сделки, совершенной с более чем 20%-ным дисконтом к текущему рынку. Но если банк докажет необходимость заключения сделки именно по такой цене и ее обоснованность, вероятность предъявления налоговых претензий минимальна", - объясняет исполнительный директор юридического бюро "Падва и Эпштейн" Павел Герасимов. А налог на прибыль, полученную от продажи бумаг по сравнению с ценой их приобретения, банк заплатит, отмечает он. Для этих сделок были наняты иностранные налоговые консультанты, все сделано в рамках закона, уверен Манойло....