ПАО "Аэрофлот" (далее "Компания", тикер на Московской бирже: AFLT) сегодня публикует финансовую отчетность за первое полугодие 2024 года, подготовленную в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ). Результаты по РСБУ представлены на неконсолидированной основе.

* Примечание. Изменение размера скорректированной чистой прибыли первого полугодия 2023 по сравнению с информацией, опубликованной ранее, связано с изменением методологии: скорректированный финансовый результат первого полугодия 2023 года в пресс-релизе за соответствующий период был представлен без учета всех эффектов от применения стандарта ФСБУ 25, тогда как в настоящем пресс-релизе - только без учета эффекта курсовых разниц.

Общие комментарии по результатам первого полугодия и второго квартала 2024 года по РСБУ

• Финансовые результаты второго квартала 2024 года продолжают тренд поступательного улучшения, наблюдающийся уже более четырех кварталов подряд. Компания продолжает показывать высокие темпы роста выручки, опережающие темпы роста затрат, благодаря росту объема перевозок и занятости кресел. В первом полугодии и втором квартале 2024 года Компания показала исторически максимальные для данных периодов выручку, положительную валовую прибыль, а также впервые с 2017 года - чистую прибыль. Скорректированная на положительные неденежные переоценки прибыль за первое полугодие 2024 года составила 24 255 млн руб. Показатели чистой прибыли за первое полугодие и второй квартал 2024 года также включают 10 207 млн руб. дивидендов от дочерних обществ.
• В новых условиях получение устойчивой чистой прибыли для Аэрофлота является необходимостью, в том числе на фоне роста процентных ставок в экономике и стоимости кредитования. Аэрофлот фактически перешел к бизнес-модели с высоким уровнем капитальных расходов, требующей ресурсов для покрытия инвестиционных потребностей, позволяющих реализовать финансирование программы капитальных затрат на закупку запасных частей, компонентов и агрегатов для поддержания летной годности флота, а также программы цифровой трансформации, включающей масштабную замену основных ИТ-систем, обеспечивающих работу авиакомпаний Группы, на отечественные продукты. Повышение уровня чистой прибыли, а значит и операционных денежных потоков, позволит обеспечить финансирование возросших капитальных расходов.

Пояснения по результатам первого полугодия и второго квартала 2024 года по РСБУ

• В первом полугодии 2024 года выручка составила 312 031 млн руб., увеличившись на 51,9%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено ростом пассажирооборота и повышением интенсивности программы полетов как на международных направлениях, так и на внутренних, включая расширение программы из хаба в Красноярске, а также ростом занятости пассажирских кресел. Предпринимаемые меры позволили достичь роста пассажирооборота Компании на 32,7%, при этом занятость кресел составила рекордные для первого полугодия 86,9%, увеличившись на 3,3 п.п. Количество пассажиров во внутреннем сегменте выросло на 25,6%, а в международном – на 34,1%. Объем грузо-почтовых перевозок увеличился на 18,1%. Количество выполненных рейсов выросло на 20,8% при сопоставимом увеличении как на внутренних, так и международных линиях. Выручка на 23,4% превысила исторически максимальный показатель первого полугодия 2019 года, когда Компания работала без санкционных ограничений на международную деятельность и операции. Во втором квартале 2024 года выручка составила 166 947 млн руб., что на 47,2% выше, чем годом ранее.
• Себестоимость продаж в первом полугодии 2024 составила 302 852 млн руб. и увеличилась на 41,1%, что ниже, чем темп роста выручки. Основным фактором роста расходов стало увеличение производственной программы и увеличение предельного пассажирооборота авиакомпании Аэрофлот на 27,6%. Вместе с тем по ряду статей дополнительное влияние оказывал фактор роста цен на закупаемые товары и услуги. Расходы на керосин выросли на 33 570 млн руб., или на 59,7%, из них половина за счет роста стоимости. Демпфирующий механизм позволяет частично компенсировать рост расходов на керосин. Значительный рост показывают также аэропортовые сборы и плата за обслуживание в аэропортах. Расходы на наземное обслуживание воздушных судов составили 32 729 млн руб. и увеличились на 34,5%, что обусловлено ростом объемов перевозок и тарифов аэропортов. Значительный рост показывают расходы на техническое обслуживание и ремонты в связи с увеличением налета и удорожанием стоимости запасных частей. Данные расходы в первом полугодии 2024 года составили 32 981 млн руб., что соответствует росту в 3,5 раза к первому полугодию 2023 года. Компания продолжает выполнять все необходимые технические ремонты воздушных судов и придерживаться высоких стандартов по обеспечению безопасности полетов. Также Компания реализует комплекс мероприятий, направленных на улучшение условий труда, что обуславливает увеличение расходов на персонал.
• Валовая прибыль составила 9 179 млн руб. по сравнению с 9 211 млн руб. убытка годом ранее. Из валовой прибыли первого полугодия 7 717 млн руб. Компания получила во втором квартале. Это лучшие показатели валовой прибыли первого полугодия и второго квартала с 2018 года.
• Коммерческие и управленческие расходы составили 4 100 млн руб. и 5 143 млн руб. соответственно, показав рост на 50,2%, что в абсолютных показателях составляет только 1 371 млн руб., из которых большая часть связана с расходами на системы бронирования и комиссии агентов на фоне роста объемов продаж. Управленческие расходы остались на сопоставимом с первым полугодием прошлого года уровне и отражают инициативы менеджмента по экономии непроизводственных затрат.
• Под влиянием указанных факторов убыток от продаж сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 16 981 млн руб., или на 99,6%, и составил 64 млн руб. против 17 045 млн руб. годом ранее. Выходу на уровень безубыточности по финансовому результату от продаж за первое полугодие 2024 года способствовала прибыль от продаж в размере 2 717 млн руб. во втором квартале 2024 года.
• Влияние сальдо прочих доходов и расходов на финансовый результат снизилось в связи со снижением волатильности курса рубля. Прибыль от прочей деятельности в первом полугодии 2024 года составила 47 691 млн руб. по сравнению с убытком 68 661 млн руб. в первом полугодии 2023 года. Улучшение результата связано в первую очередь с отсутствием отрицательной курсовой переоценки, которая в первом полугодии составила 87 177 млн руб., а также с увеличением размера компенсаций роста стоимости керосина по демпферному механизму на фоне роста средней стоимости керосина. Изменение динамики курса рубля во втором квартале 2024 года обеспечило неденежный доход от курсовых переоценок во втором квартале в размере 23 952 млн руб., а в первом полугодии - 14 013 млн руб.
• Таким образом, по итогам первого полугодия 2024 года чистая прибыль составила 35 303 млн руб. против убытка 81 681 млн руб. годом ранее. Во втором квартале 2024 года чистая прибыль составила 42 227 млн руб. против убытка 47 998 млн руб. годом ранее.
• При этом скорректированная на курсовую переоценку по обязательствам, учитываемым по правилам ФСБУ 25, чистая прибыль первого полугодия и второго квартала составила 24 255 млн руб. и 23 489 млн руб. соответственно и включает ряд единоразовых доходов, в том числе дивиденды от дочерних обществ в размере 10 207 млн руб.
• Компания сохраняет уверенную ликвидную позицию: сумма денежных средств и эквивалентов на 30 июня 2024 года составила 62 129 млн руб.