Аэрофлот объявляет финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2024 года

"Аэрофлот на протяжении последних четырех кварталов продолжает улучшать финансовые результаты. В основе данных улучшений - адаптационные изменения в бизнес-процессах и бизнес-модели, которые мы провели за прошедшие два года. Рост объема перевозок при контроле операционных расходов и увеличении занятости кресел до рекордных уровней позволил реализовать эффект операционного рычага - улучшение рентабельности, операционной и чистой прибыли.

По уровню перевозок пассажиров Группа "Аэрофлот" вплотную приближается к допандемийным показателям 2019 года без учета объемов международного трансфера. Занятость кресел достигла 88,3% и в высокий летний сезон превысит 90% - уровень, который могут обеспечить только лоукостеры, поэтому для авиационной полносервисной группы это показатель не только востребованности услуг и всей линейки ее продуктов, но и сбалансированности ценового предложения.

Условия, в которых работает Группа, остаются сложными: ограничения международных полетов требуют нестандартных решений, происходит ускоренный переход на российские ИТ-решения и развитие собственных компетенций, дорожает керосин, повышаются аэропортовые сборы, расходы на ремонты, отмечается инфляционное давление на другие статьи операционных расходов. В этой среде особенно важны отраслевые инструменты, обеспечивающие предсказуемость ключевых затрат, прежде всего топливный демпфер, позволивший компенсировать часть роста расходов на керосин.

Впервые за долгое время Группа "Аэрофлот" выходит в зону чистой прибыли, которая по итогам полугодия составила 42,3 млрд рублей. В составе данной прибыли отражены положительные курсовые переоценки и эффект страхового урегулирования, без учета которых скорректированная чистая прибыль составила 27,0 млрд рублей, что также является значимым улучшением.

Возможность таких результатов и материальной чистой прибыли особенно важна, так как новые условия, в которых работает Группа, переход к капиталоемкой бизнес-модели требуют от бизнеса улучшения операционных потоков и показателей доходности для обеспечения финансирования программы цифровой трансформации и капитальных затрат на закупку запасных частей и ремонты". Андрей Чиханчин, Первый заместитель генерального директора по коммерции и финансам ПАО "Аэрофлот"

Основные финансовые показатели

Основные операционные показатели

В первом полугодии 2024 года Группа "Аэрофлот" перевезла 25,4 млн пассажиров, на 21,4% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. На внутренних линиях пассажиропоток увеличился на 15,5%, до 19,4 млн пассажиров, на международных линиях - на 45,8%, до 6,0 млн пассажиров. Процент занятости пассажирских кресел составил 88,3%, увеличившись на 2,6 п.п. год к году.

 Выручка

 Выручка Группы "Аэрофлот"в первом полугодии 2024 года выросла на 49,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 377 215 млн руб. Выручка от регулярных пассажирских перевозок увеличилась на 50,8%, до 349 038 млн руб., что связано преимущественно с ростом пассажирооборота. Выручка от грузовых перевозок увеличилась на 30,0%, до 14 288 млн руб., в том числе на фоне роста объема перевозок грузов и почты на 17,8%. Прочая выручка увеличилась на 29,0%, до 8 770 млн руб. Во втором квартале Группа "Аэрофлот" сохраняла высокие темпы роста, сопоставимые с полугодием.

Операционные расходы

Операционные расходы за шесть месяцев 2024 года выросли на 20,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 308 032 млн руб. Рост расходов на фоне расширения производственной программы и увеличения провозных емкостей на 24,5% был частично компенсирован получением доходов от демпфера, учитываемых в статье "Прочие расходы/доходы, нетто". Отмечается увеличение основных статей затрат, в том числе на топливо, аэропортовые сборы, а также на техническое обслуживание и ремонт воздушных судов, что связано в первую очередь с ростом количества рейсов и стоимости товаров и услуг сторонних организаций. Во втором квартале динамика основных статей затрат сопоставима с динамикой полугодия и определялась факторами, указанными ниже.

Расходы на авиационное топливо увеличились на 55,1%, или 49 619 млн руб., по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 139 666 млн руб. на фоне роста объемов перевозок. Стоимость тонны авиакеросина выросла на 22,9%. Рост расходов на керосин частично компенсирован выплатами по топливному демпферу, который сгладил негативное влияние высокой стоимости топлива.

Операционные расходы за исключением расходов на авиационное топливо остались практически на уровне аналогичного периода прошлого года, увеличившись на 2,0%, до 168 366 млн руб., прежде всего за счет неденежных доходов, отраженных в составе статьи "Прочие расходы/доходы нетто".

Расходы на обслуживание воздушных судов и пассажиров увеличились на 37,7% и составили 66 975 млн руб. Рост данной статьи расходов обусловлен расширением программы полетов и повышением тарифов аэропортов.

Расходы на оплату труда составили 42 901 млн руб., увеличившись на 18,5% на фоне роста производственной программы и инфляционных тенденций. 

Расходы на техническое обслуживание воздушных судов увеличились в 2,2 раза, до 18 960 млн руб. Значительный рост с одной стороны связан с низкой базой первого полугодия 2023 года, когда в связи с формированием новых логистических цепочек поставок комплектующих отмечалось сокращение расходов по сравнению с нормализованным уровнем, а с другой - со значительным ростом стоимости комплектующих. Поддержание летной годности и безопасности полетов является ключевым и безусловным приоритетом Группы "Аэрофлот", в связи с чем Группа планирует продолжить осуществлять техническое обслуживание воздушных судов вне зависимости от его стоимости. Расходы на техническое обслуживание во втором квартале сопоставимы с расходами первого квартала 2024 года и составили 9 399 млн руб.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы увеличились на 30,6% и составили 7 560 млн руб. в связи с ростом расходов на агентов на фоне увеличения объемов перевозок и рекламных услуг для продвижения новых направлений после значительного сокращения расходов на рекламу в прошлые годы.

Расходы на средства связи выросли на 26,6%, до 2 154 млн руб., после существенного снижения годом ранее. Увеличение расходов преимущественно связано с ростом объема перевозок и платежей системы бронирования на фоне роста пассажиропотока Группы на 21,4% по сравнению с первым полугодием 2023 года.

Расходы на амортизацию и таможенные пошлины снизились на 17,9%, до 56 765 млн руб., что преимущественно связано с восстановлением резерва перед возвратом по воздушным судам, по которым в 2023 году завершен процесс урегулирования отношений с иностранными арендодателями.

По статье "Прочие расходы/доходы, нетто" получен доход в размере 26 949 млн руб. против дохода в размере 4 865 млн руб. за аналогичный период 2023 года. В данной статье учитываются выплаты по топливному демпферу и возвратному акцизу, а также отражен положительный эффект от страхового урегулирования отношений с иностранными лизингодателями на 7 воздушных судов. Положительный эффект на операционные расходы в размере 8 759 млн руб. возникает в результате превышения списанных обязательств по аренде, резервов на ремонты перед возвратом и кредиторской задолженности над оценочной стоимостью активов в форме права пользования. Данный эффект был сформирован в первом квартале 2024 года и не изменился по сравнению с ранее опубликованной отчетностью.

В результате влияния вышеуказанных факторов показатель прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации (EBITDA) за шесть месяцев 2024 года составил 125 948 млн руб. Скорректированный на указанные выше неденежные эффекты показатель EBITDA составил 117 189 млн руб.

Неоперационные прибыли и убытки

В связи с высокой степенью неопределенности, существовавшей по состоянию на 31 марта 2022 года в отношении будущей высоковероятной валютной выручки, Группа полностью прекратила отношения хеджирования валютной выручки арендными обязательствами в соответствии с требованиями стандарта МСФО (IFRS) 9 "Финансовые инструменты". По этой причине курсовые переоценки лизингового портфеля отражаются в отчете о прибылях и убытках в разделе неоперационные прибыли и убытки. Перевод части лизинговых обязательств в рублевые в 2023 году и первом квартале 2024 позволил сократить объем лизинга, номинированного в долларах США, и, как следствие, влияние курсовых изменений на финансовый результат.

Финансовые доходы за первое полугодие 2024 года увеличились в 2,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 20 487 млн руб., и включают положительную переоценку в размере 10 882 млн руб. в связи с укреплением рубля к доллару США на 4,4% за период и доходы по размещению свободных денежных средств на депозиты по более высоким ставкам. Положительный курсовой эффект от переоценок во втором квартале составил 22 869 млн руб. в связи с укреплением курса рубля на 7,2% за квартал.

Финансовые расходы снизились на 72,8%, до 36 180 млн руб. по сравнению с 133 033 млн руб. в первом полугодии 2023 года, включавшими 97 036 млн руб. валютной переоценки, из которой 57 142 млн руб. приходились на второй квартал 2023 года. В первом полугодии 2024 года в данной статье также отражен отрицательный эффект в сумме 4 805 млн руб. от списания финансовых активов по договорам аренды в связи с реализацией сделок страхового урегулирования в указанный период.

Чистая прибыль Группы "Аэрофлот" за шесть месяцев 2024 года составила 42 287 млн руб., против убытка 102 000 млн руб. за аналогичный период прошлого года. При этом оба показателя содержат эффект курсовых переоценок, а первое полугодие 2024 года также эффект страхового урегулирования по 7 воздушным судам. Чистая прибыль первого полугодия 2024 года содержит эффект положительной валютной переоценки лизинговых обязательств в размере 15 123 млн руб., положительный единоразовый нетто-эффект страхового урегулирования в размере 3 954 млн руб. Скорректированная чистая прибыль Группы "Аэрофлот" за первое полугодие 2024 года составила 27 025 млн руб. против скорректированного убытка 20 083 млн руб. за первое полугодие 2023 года.

Долговая нагрузка